行业动态
电脑节2025首日热门产品盘点：迷你电脑、电竞屏幕和笔记本电脑成为焦点，多款新品亮相，价格区间广泛，满足不同预算需求。
MLCC市场2Q25~3Q25更新：全球经济放缓及贸易摩擦影响下，MLCC价格缓降，供应商出货量增但获利受压。AI基础建设订单支撑需求，但消费疲软，供应链面临汇率与政策风险挑战。
电子行业市值首次超越银行，标志着传统经济向现代科技经济转型的重大里程碑，AI科技成为未来经济增长的主力发动机。
A股电子板块市值达到11.54万亿元，超越银行业成为第一板块。芯片半导体产业链全面爆发，国产替代逻辑推动AI硬件补涨，CPO、PCB等领域涨幅显著。
电子板块总市值达11.54万亿，超越银行板块登顶A股。DeepSeek发布V3.1版本及英伟达暂停H20晶圆生产刺激半导体、芯片板块大涨，工业富联、寒武纪等个股表现突出。
蓝牙耳机传输距离受版本、障碍物和信号干扰影响，高版本蓝牙协议和减少障碍物及干扰可提升连接稳定性。
LED COB显示市场供需失衡，2025Q1全球COB技术销额占比达23.6%，中国大陆市场占比32%。产能扩张导致供应大于需求，未来增量空间包括深耕P1.2及以下市场、LED一体机渗透、户外&租赁市场拓展及海外市场扩张。
多家手机制造商研发外挂镜头技术，vivo、小米和真我品牌已推出相关产品，旨在通过物理外挂提升影像能力，适用于高端机型。
安卓厂商下一代新机将深度兼容苹果生态，优化用户体验和互联交互逻辑，UI界面和ID设计向苹果致敬，以吸引苹果用户转向安卓阵营。
2025Q2非洲智能手机市场出货量达1920万台，同比增长7%。传音领跑市场，荣耀增长最快，小米紧追三星，低端机型需求激增。
手机电池容量竞争激烈，vivo、iQOO、荣耀等品牌推出7300mAh至8300mAh大电池机型，真我预告将发布破万mAh电池新机。
通信设备板块本周获主力资金逾40亿元加仓，AI算力和光模块相关个股涨幅较大，中兴通讯累计涨幅达32.21%。
中国算力规模全球第二，智算占比达35%。亨通光电在算力底座、高速传输、AI光纤材料、光电转换和绿色低碳技术方面取得突破，助力算力产业高质量发展。
ARM公司凭借芯片架构授权拿捏全球90%的手机芯片，华为和高通依赖其技术。英伟达收购ARM引发全球关注，国产芯片架构研发加速。
Meta有望于25Q3发布单目阵列光波导AR眼镜，水晶光电重点布局阵列/体全息等高壁垒AR光波导技术，与Lumus、Digilens等合作。
智能追踪器市场加速增长，2025年需求与机会增加。Tile、Apple、Samsung等领先企业推动市场发展，技术不断创新，应用场景拓展。
荣耀和真我品牌预计明年推出两款10000mAh电池中端机型，荣耀新机配备6.79英寸1.5K屏幕，真我预告将发布超越10000mAh电池新机。
共享充电宝行业自律公约出台，规范计费规则和归还机制，保障消费者权益，推动行业向规范发展。
共封装光学（CPO）概念核心A股公司包括中际旭创、新易盛、天孚通信等，涵盖光模块、光学元件、硅光芯片等领域，技术领先，市场前景广阔。
公司动态
工业富联： 工业富联2025年上半年AI服务器营收同比增超50%，800G交换机营收较2024全年增长近三倍；GB200加速出货且良率提升，GB300具备量产条件且单台利润或超GB200。公司与三菱扶桑卡客车签署零排放巴士合作备忘录，拓展新能源领域布局。
立讯精密： 立讯精密计划发行H股融资超10亿美元，推进A+H双资本市场布局以加速国际化战略，拓展汽车、通信、工业及医疗领域业务，降低对苹果依赖，增强全球产能建设与技术研发能力。
中兴通讯： 中兴通讯深度参与制定医疗行业首个全光网络建设标准，推动数字化转型；中标中国铁塔四川分公司473.5万元OLT设备升级项目。
胜宏科技： 胜宏科技拟赴港上市，2024年营收107.31亿元（+35.31%），净利润11.54亿元（+71.96%）；2025年Q1营收43.12亿元（+80.31%），净利润9.21亿元（+339.22%）。公司为全球AI服务器PCB龙头，市场份额领先，受益于AI算力需求激增，目标2026年营收达两百亿。
京东方A： 京东方A创新业务营收占比升至30%，发布“AI+”战略聚焦制造、产品、运营三大领域，显示工业大模型入选北京AI应用典型案例；依托显示技术布局钙钛矿太阳能电池研发与产业化；与联想合作推出基于Oxide技术的高端商用显示器。
中科曙光： 中科曙光2025年上半年净利润同比增长29.89%，扣非净利润增长59.66%，盈利能力强；正推进与海光信息的换股吸收合并，有望整合产业链资源。
生益科技： 生益科技2025年上半年营收126.8亿元（+31.7%），净利润14.3亿元（+53%），Q2单季营收70.7亿元（+35.8%），净利润8.6亿元（+59.7%），超预期主要因高端产品出货占比提升及海外大客户需求增长，毛利率提升至25.9%（+4.3pct）。
沪电股份： 沪电股份2025H1营收84.94亿元（+56.59%），归母净利润16.83亿元（+47.50%），AI服务器/HPC相关PCB占比23.13%（+25.34%），高速网络交换机PCB占比53%（+161.46%）。汽车板营收14.22亿元（+24.18%），智能化产品占比49.34%。公司推进43亿元高端PCB扩产项目，预计2026年试产。
浪潮信息： 浪潮信息与数宇智汇签署战略合作协议，将在大模型知识平台、智能问答机器人等领域深度合作，重点应用于高校招生、金融分析等场景，提升数据处理效率；双方还将联合开发文旅、司法等行业智能问询机器人。
深南电路： 深南电路工厂综合稼动率维持高位，业务经营正常，但需关注覆铜板、铜箔等原材料价格波动对成本的影响。
TCL科技： TCL科技聚焦半导体显示及新能源光伏核心主业，把握AI及能源转型机遇推动高质量发展，旗下TCL华星在量子点显示和工业AI取得进展，显示面板业务以toB为主并拓展toC。公司入选《财富》中国科技50强，显示面板受益于数据可视化需求增长。
华勤技术： 华勤技术计划发行H股赴港上市，以加速国际化布局及增强境外融资能力，目前海外营收占比超50%，已在越南、印度量产交付，墨西哥项目进入并购阶段；一季度货币资金达154亿元，财务实力强劲。同时拟回购注销2.22万股限制性股票，调整回购价为28.05元/股，对公司财务无实质影响。
中航光电： 中航光电获实用新型专利授权，优化电动汽车充电插座设计，提升充电功率并简化安装流程，有望增强公司在新能源领域的竞争力。
三环集团： 华源证券首次覆盖三环集团给予"买入"评级，预计2025-2027年归母净利润26.22/32.77/41.01亿元（CAGR 23%），当前PE 30.88倍低于行业平均。看好公司三大业务：燃料电池（SOFC陶瓷隔膜板受益AI算力需求）、MLCC（国产替代空间大，全球份额仅9.2%）、光通信（陶瓷插芯等产品受益5G/数据中心）。
安克创新： 安克创新启动港股IPO拟募资5亿美元，以应对因全球召回227万台充电宝带来的财务压力，2024年资产负债率升至44.92%，流动负债激增72.5%。公司虽营收净利快速增长，但代工模式导致近两年五次大规模召回，供应链管理问题凸显。
锐捷网络： 锐捷网络2025H1营收66.49亿元（+32%），归母净利润4.52亿元（+194%），数据中心交换机收入35.39亿元（+110%）。受益AI数据中心需求及规模效应，上调2025-2027年净利润预期至12.50/18.15/23.67亿元（上调63%/88%/108%）。
华工科技： 华工科技推出1.6T光模块用自研单波200G硅光芯片，并布局下一代3.2T CPO解决方案，产品已进入测试阶段；激光业务分化，大功率设备增长显著，中小功率受周期影响下滑，公司将重点布局3D打印等新领域。此外，公司完成20亿元科创债发行，用于支持科技创新发展。
高德红外： 高德红外红外探测器应用于无人机反制系统，具备精准锁定能力，目前处于应用开发阶段。
中天科技： 中天科技收购重庆长秦汽配（头部车企一级供应商），获得整车电气系统核心技术，加速布局新能源汽车领域，推动从传统线缆向智能化汽车电子解决方案转型。
景旺电子： 景旺电子拟投资50亿元扩产珠海金湾基地，重点提升高阶HDI、HLC、SLP产品产能，瞄准AI算力、高速网络通讯及汽车智驾等领域需求，建设周期2025-2027年，以增强技术壁垒与核心竞争力。董事会已审议通过该计划。
柏楚电子： 柏楚电子2025年上半年营收11.0亿元（+24.9%），归母净利润6.4亿元（+30.3%），平面解决方案毛利率82.1%为主力业务；AI焊接业务已落地150余家厂商，并在船舶领域取得突破。
江波龙： 江波龙2025年上半年营收101.96亿元（+12.8%），但归母净利润骤降97.51%至1476.63万元，主因计提1.96亿元减值损失；Q2净利润1.67亿元（-20.55%）。公司拟开展30亿元应收账款保理以优化现金流，年内获23项专利（+21.05%），反映研发投入持续但盈利压力显著。
纳思达： 纳思达2025年上半年营收123.27亿元（-3.65%），净利润亏损3.12亿元（同比转亏）；机构预测2025年全年净利润2.88-18.17亿元，2026-2027年展望向好。北向资金增持14.7%至2778.51万股，养老金组合增持23.7%至2114.02万股。境外子公司记账本位币变更为人民币以更准确反映财务状况。
广电运通： 广电运通旗下广电五舟推出鲲鹏双路训推一体服务器等五大AI算力产品，强化AI+行业应用布局，并与广州数科集团及母公司协同推进技术融合与市场联动；2024年研发投入9.41亿元（+8.58%），新增39项软件著作权（+39.29%）。中标广州农商行326.6万元5G智慧网点项目，金融科技业务持续拓展。
大族激光： 大族激光推出国内首台全自动四工位激光切割设备，专攻陶瓷基板高精度加工，打破国外垄断，推动国产高端装备产业化。
烽火通信： 烽火通信2025年上半年营收111.17亿元（-19.73%），归母净利润2.87亿元（+32.02%），但应收账款/营收比持续攀升至136.93%，叠加经营现金流为负，显示盈利质量承压。公司拟回购注销63.3万股限制性股票，对基本面影响有限。
神州数码： 神州数码与宇树科技深化合作，聚焦能源电力、应急消防、石油化工、矿山、交通等行业场景化应用解决方案，旨在通过资源整合提供高效定制化服务。
深科技： 深科技合肥一期项目已完成扩产，具备DDR5封测能力并已服务多家客户量产；股东户数连续四期下降至17.3万户（累计降幅5.97%），户均持股市值增至18.63万元（+12.41%）。公司持有昂纳科技16.34%股份，暂无增持计划。
和而泰： 和而泰受益于国产GPU替代预期，持有摩尔线程1.244%股份（推进科创板IPO），作为智能控制器龙头覆盖汽车电子、储能、AIoT等领域，与比亚迪、蔚来等车企合作。
奥比中光-UW： 奥比中光-UW通过3D视觉技术布局六大技术路线，构建全栈式研发能力，助力机器人产业智能化升级，并与地平线及地瓜机器人达成战略合作，推动“感知-决策-执行”链路协同进化。公司计划参加2025年科创板机器人行业业绩说明会，展示经营成果。
广合科技： 广合科技2025年中报营收24.25亿元，净利润4.92亿元，毛利率36.41%，但经营现金流/净利润比0.92显示盈利质量偏弱；资产负债率45.91%（同比+3.13pct）。机构持股比例降至74.28%（-3pct），前十大机构变动显著。新增6笔对外担保或加大财务风险。
振华科技： 振华科技2025H1营收24.1亿（-0.8%），归母净利3.12亿（-25.7%），但Q2显著改善，营收15.01亿（环比+65.3%），净利2.53亿（环比+333.2%），毛利率环比提升3.5pct至46%。公司技术突破高压MOSFET等产品，加速布局商业航天、低空经济等新兴领域。
太辰光： 太辰光2025H1营收8.28亿元（+62.49%），归母净利润1.73亿元（+118.02%），毛利率38.94%（+7.11pct），外销占比提升至80.27%（+7.36pct）。公司扩充MT插芯产能，CPO研发进展顺利，受益于AI及数据中心需求增长。
移远通信： 移远通信推出PI-SC200U智能生态开发板，搭载高通SM6115平台，支持边缘网关等多样化场景，兼容树莓派生态，集成LTE Cat 4、Wi-Fi 5等功能，工程样品预计2025年Q3供应。该产品将亮相近期物联网展会，展示其端侧AIoT创新潜力。
深天马： 深天马2025年上半年营收174.75亿元（+9.93%），净利润2.06亿元（扭亏），但扣非后仍亏损2.51亿元；非消费类显示业务（车载/专业显示）营收占比超50%（+26%），成为主要增长点。上半年计提资产减值2.18亿元（存货为主），影响利润表现。
航天电器： 航天电器2025年上半年营收29.3亿元（+0.5%），归母净利润0.9亿元（-77.5%），毛利率降至31.9%，主要受原材料涨价、产品降价及验收周期延长影响。子公司苏州华旃营收增长18.5%但净利下滑81.1%。公司订单充足，合同负债增长25.45%，在建工程增长94.96%，重点布局商飞、商业航天和数据中心等领域。
淳中科技： 淳中科技2025年上半年营收1.29亿元（-44.85%），净亏损4001.86万元，由盈转亏，主要因传统视听业务订单下滑及海外大客户未形成收入导致AI业务收入骤降，同时计提减值损失1543万元。
合力泰： 合力泰2016年与壹玖壹玖的战略合作协议已终止，细节未披露；新管理层正推动主业夯实及算力业务布局，合资企业将重点发展算力底座、平台运营及应用服务。
电连技术： 电连技术2025年上半年营收25.24亿元（+17.71%），其中汽车连接器业务营收8.11亿元（+35.84%），软板业务营收4.11亿元（+58.11%）。公司已进入全球主流智能手机供应链，并与国内主要汽车厂商合作，业务增长显著。
