5月6日，江森自控（纽约所代码：JCI）公布了其2026财年（美国财年）第二季度（2026年1月至3月）的业绩报告。报告期内，公司实现营收61.4亿美元，同比增长约8%，有机收入增长6%；调整后每股收益达到1.19美元，同比增长45%；调整后EBIT利润率提升至15.5%，较去年同期扩大310个基点。

报告期内，江森自控的核心业务，尤其是应用型暖通空调（Applied HVAC）板块的表现极为强劲。随着全球数据中心建设热潮持续，人工智能基础设施投资不断增加，高密度算力对制冷系统的需求迅速提升，江森自控作为全球楼宇设备和工业制冷解决方案的重要供应商，显著受益。报告中还提到，来自数据中心客户的订单持续快速增长，带动整体系统订单同比增长45%，推动总订单同比增长30%。

订单增长直接带来了创纪录的积压订单。截至季度末，江森自控的总积压订单达到200亿美元，创历史新高，同比增长26%。对于工业制造企业而言，积压订单通常意味着未来收入的提前锁定，而江森自控当前积压规模已经足以支撑未来多个季度的收入增长。尤其是系统业务积压订单达到175亿美元，说明大型项目储备仍在持续增加。

江森自控于2025年进博会推出的全新冷却剂分配单元（CDU）——Silent-Aire CDU平台

区域市场的表现则呈现出明显分化。北美市场仍然是江森自控增长最强劲的区域，收入增长7%，同时也是订单增长最快的地区，数据中心项目需求尤其旺盛。亚太市场则展现出更高成长性，收入增长13%，其中应用暖通业务增速超过20%，说明亚洲新建工业设施和商业基础设施投资正在升温。相比之下，欧洲、中东及非洲市场增长相对温和，收入仅增长1%，部分原因是中东地区局势扰动导致项目延迟。

虽然整体经营趋势向好，但财报中也透露出一些潜在压力。首先，服务业务表现不及预期。本季度服务订单基本持平，部分安防服务业务甚至拖累整体增长。相比设备销售，服务业务通常具备更高利润率和更稳定现金流，因此其增长放缓意味着公司收入结构仍然偏向周期性更强的工程和设备业务。如果未来宏观投资周期出现波动，设备业务的波动性可能会更加明显。

其次，江森自控对数据中心需求的依赖正在提升。AI基础设施投资本身具有一定周期性,当前全球科技企业仍在大规模投入算力建设，因此带动制冷系统需求快速增长，但如果未来资本开支节奏放缓，订单增速可能受到影响。管理层虽然强调生物制药、半导体和先进制造等领域同样保持良好需求，但从实际订单贡献看，数据中心仍是最核心驱动力。

此外，外部经营环境仍存在不确定性。管理层在业绩会上提到，供应链波动、汇率变化以及地缘政治风险仍可能影响后续经营。

江森自控预测，公司第三季度（2026年4月至6月）有机收入继续增长约6%，调整后每股收益约为1.28美元，并将全年调整后EPS目标上调至4.85美元，同比增长约30%。在积压订单创纪录、数据中心需求保持高景气以及内部效率持续改善的背景下，公司未来几个季度业绩大概率仍将保持较快增长。

- END -

新浪网|东方财富|同花顺|抖音等10余个平台

  精彩回顾

30秒自检+7天实测 海尔智控重新定义建筑能效诊断

工程师思维回归，看苹果与A.O.史密斯如何“重塑”行业

点赞，分享，安排一下？